O retorno médio que engana

Imagine dois amigos correndo uma maratona. Um corre 10 km/h na ida e 20 km/h na volta. O outro mantém 15 km/h o tempo todo. Ambos têm a mesma média aritmética: 15 km/h. Mas quem chega primeiro? O segundo. Porque a composição real - o tempo gasto em cada trecho - faz diferença. Nos investimentos, acontece o mesmo: dois ativos podem ter a mesma média de retorno, mas o que importa é como o patrimônio evolui no tempo. E, nesse ponto, a história muda.Leia mais (06/07/2025 - 21h14)